豆油收储预期仍是支撑豆油价格保持强势的重要动力

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【豆类】市场对于美国供应趋紧和南美干旱状况的担忧连续第六个交易日推动美豆价格上涨,周五CBOT大豆期货市场再探新高逼近1200美分关口,周度涨幅达到2.9%,且为连续第三周上涨,强势特征仍在持续。美豆出口与国内压榨需求双引擎持续推动美豆库存下降,库存压力的大幅释放为美豆打开上行空间。过去一周,阿根廷作物种植率增加,但该国许多地区仍然非常干燥,南美种植阶段的天气炒作尚未结束。由于美豆库存降至较低水平,未来全球大豆供应将严重依赖南美,一旦南美大豆产量不及预期,全球大豆市场维持多年的供大于求格局将发生改变。拉尼娜天气事件同样获得市场关注,据统计拉尼娜通常会造成阿根廷大豆大幅减产。美豆市场保持震荡上行格局不断深化牛市,国内油脂板块高位遇阻承压调整,豆粕虽止跌回升但追涨仍显谨慎,豆一期货有重启升势迹象。


 

【大豆】周五东北产区国产大豆价格稳中又跌,局部下跌0.02-0.03元/斤,黑龙江产区大豆价格多在2.57-2.68元/斤之间运行,关内国产大豆价格相对平稳。中储粮绥棱和北安直属库暂停大豆收购,部分农户和贸易商挺价心理有所松动,东北多地遭遇雪灾,不利于部分农民的“地趴粮”存储,大豆跨省运输也受到影响。关内大豆减产以及东北大豆走货量不足加剧南方大豆供应紧张,高价影响下游拿货积极性,但大豆加工利润普遍较好,高价大豆在产业链各环节的适应能力明显增强。中储粮暂停收购的主因在于挂牌价格低于市价导致收购困难,不排除后期调高收购价格的可能。当前国产大豆市场仍缺少有效调控措施,供需双方心理博弈可能加剧市场波动幅度。预计今日豆一2101期货合约高开震荡,可保持震荡偏强思路适量参与大豆期货交易。


【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅上涨,多地调高10-20元/吨,沿海豆粕现货报价运行在3110-3230元/吨。美豆持续升高,成本驱动下买盘意愿有所回暖。进口大豆保持高速增长,国内大豆压榨量维持高位,局部豆粕胀库现象犹存,拖累豆粕价格跟涨。国内生猪养殖市场持续恢复,多地猪价持续回落。农业农村部发布的数据显示,10月份全国能繁母猪存栏3950万头,连续13个月增长,比去年同期增长32%;全国生猪存栏3.87亿头,连续9个月增长,比去年同期增长27%,预计明年二季度可恢复到正常水平。猪料需求增幅明显,支撑粕价较为抗跌。国内大豆供应充裕,而当前美豆上涨引发的成本增加主要由豆油承接,豆粕因缺少政策性收储而被边缘化。市场出现油粕强弱节奏变化迹象,但持续性可能欠佳。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势,可逢低适量买入粕类期货多单或继续观望。


【油脂】周五CBOT豆油市场先扬后抑小幅收低,技术上依托短期均线保持强势格局。马来西亚棕榈油市场周五下跌,周线跌幅近3%,结束此前连续四周上涨。11月前20天出口重挫引发需求忧虑,而短期涨幅过快也容易引发抛售潮。船运调查机构发布的数据显示,11月1-20日棕榈油出口环比下降16.25-16.6%。国内大豆原料供应充足,包括收储在内的多重消费导致高压榨下豆油库存压力始终不大,但豆油价格连续大幅拉升累积大量获利盘,尤其是马来西亚棕榈油传出利空消息后短多平仓压力陡增,国内三大油脂期货在新的整数关口处遭遇调整压力。豆油收储预期仍是支撑豆油价格保持强势的重要动力,美豆保持反弹节奏,南美天气的潜在利多炒作尚未熄火,油脂板块高位震荡并未改变向上趋势。预计今日国内油脂板块宽幅震荡,可适量减持油脂期货多单或等待市场企稳后再行买入。